ベトナム電力公社、再エネ発電所と価格合意成立 

ベトナム電力公社、再エネ発電所と価格合意成立 

2024年4月、ベトナムの電力会社であるCông ty cổ phần Điện Gia Lai（GEG）は、ベトナム電力公社（EVN）と風力発電所「Tân Phú Đông 1」に関する売電価格で合意した。これは、移行中の再生可能エネルギー案件の中で最初にEVNと価格合意に達した案件であり、今後の業界全体の進展に重要な前例を提供するものである。 

Tân Phú Đông 1は2023年6月より稼働しているが、政府の固定買取制度（FIT）適用期限に間に合わず、2021年から2022年に建設された85件の移行プロジェクトの一つであった。今回合意された売電単価は1,813ドン/kWhで、仮価格の約2倍に相当し、陸上風力発電の上限価格（1,816ドン）に極めて近い水準である。また、過去2年間の発電分に対する約3970億ドン（約24億円相当）の遡及的支払いも含まれている。 

この合意により、GEGの財務指標が大きく改善される見込みである。VIS Ratingによれば、EVNからの遡及支払いによってGEGの2025年のNợ/EBITDA比率は5.2倍から3.9〜4.2倍に低下し、営業キャッシュフロー対負債比率も10%から14〜16%に上昇する見込みである。 

本件の契約は単なる価格合意にとどまらず、発電量、損失許容範囲、投資総額、その他の財務指標に関する包括的な条件も含まれている。これは、他の移行再エネプロジェクトにも価格交渉加速の機会を提供することが期待されている。 

2025年3月時点で、再生可能エネルギーの移行案件に関連する企業による社債元利金の遅延は全体の90%（約1兆9,000億ドン）にのぼり、業界全体のデフォルト率は40%に達している。今回のような価格合意は、資金繰り改善と社債市場の健全化に向けた一歩として注目される。